5月6日， 豆奶粉大王 维维股份发布公告称，当日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案调查。对于此次维维股份被立案调查，业界分析可能与此前其股东维维集团资金占用问题有关。业内人士称，若是因为资金占用问题被立案调查，维维股份将被罚款处罚。

曾出现资金违规占用

维维股份本次被证监会立案调查，有业界人士猜测，与之前维维股份 被迫 披露股东维维集团违规占用资金问题有关。上交所曾在问询函中表示，维维股份2019年三季报披露，公司货币资金期末余额19.31亿元，短期借款期末余额36.76亿元，财务费用1.5亿元，要求维维股份补充与维维集团之间的债权债务、资金往来和担保情况，是否存在股东占用上市公司资金的情形。

今年3月24日，维维股份回复称，维维集团持有公司15.91%的股份，为第二大股东。近两年，企业遇到融资难题，银行贷款规模压缩，股票质押率过高，还款压力加大，资金短时周转困难，为避免出现系统性风险波及上市公司，迫于无奈出现了应急性短期违规占用，主要用于偿还银行贷款。

据维维股份披露，2019年1-9月，维维股份通过银行电汇方式与维维集团发生资金往来29笔，累计金额约9.44亿元；截至2019年11月，累计收回本金和利息金额约9.65亿元，资金占用余额为0；曾存在股东占用上市公司资金的情形，截至当时已不存在资金占用情况。

维维股份表示，经公司自查后进行了整改，纠正了上述违规占用行为。公司财务负责人张明扬未经履行内部决策和审议程序，直接和维维集团财务总监宋晓梅协商进行资金往来，两人系违规占用事项的主要责任人，已认识到股东违规占用资金的错误及严重性，并承诺不再发生类似事件，维维股份已对其进行批评教育和经济处罚。维维股份董事会、维维集团及其相关人员就该行为向投资者致歉。

资金占用监管趋于严格

近年来，证券交易所对于资金占用的问题监管愈发严格。2019年，上市公司实际控制人、控股股东、关联方非经营性资金占用事宜仍然是监管的 红线 和纪律处分 重灾区 。据统计，2019年，深交所共出具了42份涉及非经营性资金占用的纪律处分决定，上交所出具了11份纪律处分决定。

2019年底，证监会发布《会计监管风险提示第9号 上市公司控股股东资金占用及其审计》文件显示，控股股东资金占用形式多样，通过总结归纳现有监管案例情况，主要分为余额模式和发生额模式。余额模式是指上市公司虚构财务报表中货币资金余额以隐瞒控股股东及其关联方的资金占用，或不披露货币资金受限情况以隐瞒违规担保，进而直接影响财务报表使用者对货币资金项目真实性和流动性的判断。

发生额模式则是指控股股东及其关联方利用上市公司直接或间接（如通过关联方、第三方、员工设立的公司等）的资金拆借、无商业实质的购销业务或票据交换、对外投资、支付工程款等形式占用其资金。

证监会称，资金占用形成的根本原因是上市公司的内部治理不健全，内部控制不完善，对控股股东的控制权缺乏有效监督，甚至存在控股股东凌驾于内部控制之上的情况。此外，部分董事、监事、高级管理人员道德风险突出，独立性不足，未恪尽职守，纵容控股股东资金占用。

香颂资本执行董事沈萌对新京报记者表示，本次维维股份被证监会立案调查，有可能与之前的资金占用问题有关。如果调查完毕，坐实相关问题，维维股份有可能受到罚款处罚。

在本次公告中，维维股份表示，在立案调查期间，公司将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。