4月27日盘后，上海海能高级投资顾问江宇（资格证书编号 A0370618070006）发表复盘观点，他认为通胀预期大消费和涨价可继续配置，但防御性高位诊断试剂和口罩等不宜追涨。本周反弹大概率将是有预期差一季度业绩向好的科技龙头。

在经济学之父亚当斯密母校-英国格拉斯哥大学，江宇获得金融学硕士学位，海外留学期间于欧洲最大上市期货公司XTB任高级策略分析师；他擅长透视机构大逻辑，黄金分割定主升，通过机构化的视角和量化的方式来潜伏市场未来的大机会。以下为海能投顾江宇的复盘观点。

【重要资讯解读】

1、4月25日上午，区块链服务网络宣布正式进入商用阶段，并开启海外版公测。这是自去年10月15日BSN正式发布并进入为期半年的内测期以来，官方首次启动进入全球商用阶段。未来，银行将继续加大科技投入，支持区块链等新兴技术在更多金融场景落地。 中国领先研发和推广区块链的金融领域应用，将为互联网金融及网络安全提供更多未来业绩支撑。

2、4月24日晚间，证监会发布了批准大商所上市生猪期货的通知，这预示我国生猪养殖产业将迎来一个有效的风险管理衍生品工具，同时，生猪期货也是业内首个活体交割的期货品种。首个活体交割期货品种即将上市，为生猪生产企业提供更多套期保值工具来稳定业绩。

【盘中策略观点】

本周大盘反弹震荡概率大。主要原因在于：一，目前国内流动性充裕，10年期国债收益率处于低位，而历史上10年期国债利率处于当前底部区域时，对应未来6个月沪深300涨跌幅平均达+10.4%。二，外资逆势买进，凸显A股中线价值。三，指数在20日均线和30日均线之间存在技术支撑。但是叠加五一假期间外围因素的不确定性，投资者暂时处于中期看好和短期入场时点选择的犹豫期，下个月两会召开预计将有更多看点出现。

策略上，继续维持攻守兼备的配置，通胀预期大消费和涨价可继续配置，但防御性高位诊断试剂和口罩等不宜追涨。本周反弹大概率将是有预期差一季度业绩向好的科技龙头，如云计算，5G和国产替代相关的电子元件板块主导。结合北向资金近期流入后基本很少再流出，可见估值也得到认可。具备估值优势的成长性个股将大概率继续合理修复。

创业板指数日K线

【板块趋势变化】

短期悲观情绪扭转需要更多的时间和量能支持，由于A股整体跌幅和外围市场相比相对抗跌，因此短期部分获利盘还将涌出去承接其他低估值资产，甚至包括部分外币定价的资产，国家政策（如特别国债发行）和货币工具（降LPR）靴子落地支撑经济预期修复，产业政策和促进电子产品及汽车消费（如新能源汽车补贴延期两年）等领域亟待有更多的需求释放。

之前强调，科技股龙头大都已经跌到2019年中旬起涨点位置， 从中期经济增长逻辑上看，新基建和传统基建仍然是机构资未来回补仓位的主要对象，上游水泥、食品饮料和副食品板块（猪肉、鸡肉概念）估值较低，短期有修复预期，但持续性有待观察。游戏产业短期调整幅度较大，但整体一季度业绩预告披露均有50%以上的利润增长，且海外市场仍在不断扩大，短期是进入配置的好时机。

同时继续中期看好互联网金融及云计算行业低估值龙头，服务器及在线办公相关订单大幅增长。继续逢低关注相关产业链黄金坑低吸机会，与政策逆周期强逻辑驱动的新基建通讯、工业互联网，新能源汽车以及受大基金二期投资预期主导的半导体材料和设备股的机构回补机会。昨天提示的晶澳科技今天上午冲涨超6%，预期差逻辑开始进一步发酵。日内关注环旭电子（业绩预增），阿尔特(次新股)。

本文来源上海海能证券投资顾问有限公司，由江宇（执业编号：A0370618070006）编辑，内容仅代表个人观点，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。